Último dia de negociação das opções de ações

6 opções de armadilhas do dia de expiração para evitar.

Siga os seguintes passos para evitar surpresas desagradáveis.

Por Mark Wolfinger.

Não caia vítima destes erros.

Expiração das opções. Quando você vende opções, é um evento antecipado. Quando você possui opções, é algo a temer. Pelo menos é assim que a maioria das pessoas vê o dia da expiração.

Se você negociar opções, há coisas que você deve saber e os passos que você deve tomar, para evitar surpresas desagradáveis ​​na terceira sexta-feira de cada mês. (A verdadeira expiração é na manhã seguinte, mas para nossos propósitos aqui, isso é apenas um detalhe técnico.)

Eu vou lhe fornecer algumas dicas para lidar com o dia da expiração das opções.

Continue lendo para se certificar de que você não seja pego em nenhuma dessas armadilhas de expiração.

# 1 Evite uma chamada de margem após a expiração.

Novos traders, especialmente aqueles com contas pequenas, gostam da ideia de comprar opções. O problema é que eles geralmente não entendem as regras do jogo, e "esquece". para vender essas opções antes da expiração.

Se um comerciante possui cinco chamadas de 40 de julho, não faz nenhum esforço para vendê-las, e decide permitir que as opções expirem sem valor, o que é bom. No entanto, se o investidor não estiver prestando atenção e o estoque fechar em US $ 40,02 no vencimento da sexta-feira, esse comerciante terá 500 ações. As opções são automaticamente exercidas (a menos que você diga especificamente ao seu corretor para não exercer) sempre que a opção estiver no dinheiro em um centavo ou mais quando o mercado fechar na terceira sexta-feira.

Na manhã de segunda-feira, junto com esses compartilhamentos vem a chamada de margem. Os pequenos correntistas não sabiam que iriam comprar ações, mas não têm dinheiro suficiente para pagar as ações. mesmo com margem de 50% & mdash; e são forçados a vendê-los. Então, por favor, não esqueça de vender suas longas opções.

# 2 Não Exercite.

Se você possui alguma opção, não pense em se exercitar. Você pode não ter o problema de chamada de margem que acabou de ser descrito, mas você comprou opções para obter lucro se a ação subisse? Ou você comprou opções de compra para que você pudesse ter ações em uma data posterior? A menos que você esteja adotando uma estratégia de ações e opções (como escrever chamadas cobertas), quando você compra opções, geralmente é mais eficiente evitar a posse de ações.

Se você realmente quiser possuir ações ao comprar opções, você deve planejar com antecedência, ou você estará jogando dinheiro no lixo. Para a maioria dos investidores individuais, especialmente os inexperientes, as opções de compra não são a melhor maneira de obter a propriedade das ações.

Se os preços das ações subirem o suficiente para compensar o prêmio que você pagou para ter a opção, você terá lucro. Mas, independentemente de o seu investimento ter valido a pena, raramente paga alguém comprar opções com a intenção de possuir ações em uma data posterior. Existem exceções, mas, em geral, NÃO exercite opções. Venda essas opções quando você não quiser mais possuí-las. Não importa se você obteve lucro ou teve uma perda, quando não quer mais possuir as opções, venda-as.

# 3 Não tema um aviso de atribuição.

Se você receber um aviso de exercício sobre uma opção vendida, isso não é nada a temer, supondo que você esteja preparado. Com isso quero dizer, desde que a atribuição não resulte em uma chamada de margem.

Ao vender uma opção, você deve entender que o proprietário da opção tem o direito de exercer essa opção a qualquer momento antes da expiração. Quando isso acontece, não deve ser uma surpresa total nem um problema. Quando você escreve uma chamada coberta, sendo atribuído garante o lucro máximo para o comércio. Certamente isso é bom, e não é ruim.

Se você vender opções sem posição no estoque, certifique-se de poder atender a qualquer chamada de margem se for atribuído um aviso de exercício. Seu corretor pode fornecer a resposta se você não conseguir descobrir por si mesmo.

Mas não tenha medo desse cenário. Ser designado antes da expiração geralmente é benéfico do ponto de vista de redução de risco.

# 4 Opções européias são diferentes.

A maioria das opções são de estilo americano e todas as regras que você já conhece se aplicam a elas. No entanto, algumas opções são de estilo europeu (não, elas não são negociadas apenas na Europa), e é muito importante conhecer as diferenças se você trocar essas opções.

A maioria das opções de índice são de estilo europeu: opções no S & P 500, Nasdaq e Russell 2000, mas não no S & amp; P 100 Index. (Nota: Estas são opções de índice e não opções de ETF. Assim, o SPDR S & P 500 (NYSE: SPY), o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ) e o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) são opções de estilo americano .)

Aqui estão as três principais diferenças:

1. As opções européias deixam de ser negociadas quando o mercado fecha na quinta-feira, um dia antes da data "regular". opções de vencimento.

2. O preço de liquidação NÃO é um preço mundial real. A liquidação final & rdquo; price & mdash; o preço que determina quais opções estão no dinheiro, e por quanto & mdash; é calculado usando dados de negociação no início do dia de negociação na sexta-feira. No entanto, o número não é disponibilizado até muito mais tarde. Assim, quando você observar um preço de índice na manhã de sexta-feira, não acredite que o preço de ajuste seja próximo daquele preço. Por isso tem cuidado. Muitas vezes, este preço de liquidação é significativamente maior ou menor do que os comerciantes suspeitam que seja "& mdash; e isso resulta em gritos de angústia de qualquer um que ainda mantém posições. É mais seguro sair das posições nas opções europeias até quinta-feira à tarde.

3. Opções européias liquidadas em dinheiro. Isso significa que nenhuma ação troca as mãos. Se você é uma opção curta cujo preço de liquidação é o dinheiro, o valor em dinheiro dessa opção é removido da sua conta. Se você possui essas opções, o valor em dinheiro é transferido para sua conta. Equivale a comprar ou vender a opção pelo seu valor intrínseco. Mais uma vez, esse valor não está relacionado com o preço de fechamento da noite de quinta-feira.

# 5 Não segure uma posição para o final amargo.

Não é fácil deixar de ir quando você comprou opções. Você pagou um prêmio decente por essas opções e agora elas podem ter caído para metade desse preço. Isso não é o ponto. Você comprou essas opções por um motivo. A única pergunta a responder é esta: essa razão ainda se aplica? Você ainda antecipa o movimento das ações que você esperava que acontecesse?

Se não houver uma boa razão para segurar, corte suas perdas e venda essas opções antes que elas se tornem zero.

O sapato está no outro pé? Você vendeu essa opção, ou se espalhou, a um bom preço e, em seguida, viu o prêmio erodir e o saldo da sua conta aumentar? Essa posição curta é precificada perto de zero? O que você está esperando? Há recompensa suficiente para manter a posição e, com ela, o risco? Deixe outro herói ter esses últimos dois centavos.

Não assuma grandes riscos, a menos que haja uma grande recompensa. Não é um bom plano para manter essas opções até a expiração, especialmente quando é semanas de distância.

# 6 Gamma negativo não é seu amigo.

Quando você é uma opção curta, você é uma gama baixa e, na maioria das vezes, isso não é um problema. Você foi pago um bom preço para as opções e está vendo essas opções evaporar a uma taxa decente.

Mas isso não é dinheiro livre. Existe o risco de que o estoque possa fazer um movimento suficientemente grande para que ele possa entrar no dinheiro.

Quando você é uma opção curta, eles vêm com gamma negativo, e é o inimigo grande e ruim. Quando a recompensa é pequena, respeite esse cara e saia da cidade. Cubra os calções de gama, leve um bom lucro e não se preocupe com as migalhas. Deixe os jogadores os terem.

Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2012/06 / opções-vencimento-dia-erros-para-evitar /.

4 Deve Saber Opções Expiration Day Traps To Avoid.

14 de outubro de 2016.

É dia e hora de expiração das opções para decidir o que fazer com suas posições atuais, certo?

Se você vender opções, provavelmente é um evento antecipado. Quando você compra opções, geralmente é algo para temer.

De qualquer forma, há coisas que você deve saber e os passos que você deve tomar para evitar surpresas desagradáveis ​​na terceira sexta-feira de cada mês.

Aqui estão os nossos Top 5 armadilhas MUST-KNOW para evitar durante este tempo volátil e algumas dicas para lidar com posições malucas…

# 1 não exercite sua longa opção.

Você realmente não deve considerar as opções de exercício no vencimento - isso não vale a pena, a menos que você seja um grande "fã" do estoque e da empresa.

A menos que você tenha comprado uma ligação ou efetuado uma colocação para que você possa ter uma posição de longo prazo no estoque, geralmente é melhor fechar a negociação de opção do que comprar as ações.

Além disso, as opções de exercício vêm com taxas adicionais de comissão do corretor que você não quer ou precisa pagar.

# 2 Opções Europeias São Diferentes - Cuidado!

A maioria das 30.000 pessoas que freqüentam este blog diariamente negociam opções de estilo americano.

No entanto, temos visitantes de vários outros países importantes em todo o mundo. Então, queríamos ter certeza de que todos soubessem as diferenças entre as opções no estilo americano e europeu.

A maioria das opções que você e eu comercializamos são opções em estilo americano, e todas as regras que você já conhece se aplicam a elas. No entanto, algumas opções são de estilo europeu (e não, elas não são negociadas apenas na Europa), que têm pequenas variações.

A maioria das opções de índice são de estilo europeu. Exercício de estilo europeu significa que você só pode exercer essa opção AT expiração vs americano quando você pode exercer a opção a qualquer momento até a expiração.

Isto é APENAS para fins de exercício e não significa que você está "preso" em uma posição até a expiração.

Estas são opções de índice e não opções de ETF, lembro-lhe; assim, o SPDR S & P 500 (NYSE: SPY), o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ) e o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) são opções de estilo americano.

Para ajudá-lo a evitar confusão, acho que seria prudente apontar algumas diferenças fundamentais entre as opções de estilo americano e europeu:

Em primeiro lugar, o tempo em que a negociação cessa é diferente para as opções americanas e européias. Como você possivelmente sabe, quando chegar ao mês de vencimento, as opções americanas deixarão de ser negociadas na terceira sexta-feira, no fechamento dos negócios. Existem exceções. Por exemplo, no trimestre, os trimestres cessam a negociação no último dia de negociação. As opções de índices europeus, por outro lado, deixam de ser negociadas na quinta-feira, precedendo a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Tome nota disso, já que isso é um dia inteiro antes da opção americana. Ao contrário das opções americanas, o preço de liquidação das opções europeias não é um preço real. Em vez disso, os cálculos dos dados de negociação do pregão de sexta-feira são usados ​​para determinar o preço final de liquidação. Tal preço de ajuste é o que determina as opções que estão no dinheiro. Portanto, você deve ser cada vez mais cuidadoso para não assumir que o preço do índice da manhã de sexta-feira reflete o preço de ajuste. Por esta razão, seria muito mais seguro sair da vossa posição até quinta-feira à tarde, quando se lida com opções europeias.

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# 3: não segure posições até o último minuto

Vamos encarar. Deixar ir é a parte mais difícil de negociar.

Dê uma olhada nestes dois cenários possíveis. Você está perdendo esse negócio, mas ainda assim não quer desistir porque acha que poderia ganhar dinheiro no final do dia. Por outro lado, você tem algum dinheiro na mesa em lucros, mas acha que ainda tem chance de ganhar mais dinheiro antes da expiração das opções.

Apenas para informá-lo, o último par de dias é o pior momento para sair de negociações por causa do aumento do risco de gama. Isso significa que o valor de uma opção será mais rápido em ambas as direções durante esses dias finais até a expiração. Como tal, os lucros podem evaporar durante a noite.

Deixe outro cara trocar os últimos centavos em valor, rezando pelo “grande movimento”.

Claro, se você é um vendedor de opções líquidas como nós, a expiração da opção é uma ótima oportunidade! Nós apenas deixamos nossas posições expirarem sem valor e mantemos todo o prêmio que coletamos na expiração como lucro. Honestamente, devemos começar a ter festas do dia da expiração!

# 4 Marcar Opção Abrir Interesse.

A maioria dos traders não toma seu tempo para verificar a opção de juros em aberto.

Esse é o número de contratos abertos para as opções de compra e venda em um determinado mês. A teoria por trás disso é que quanto mais “sobreposição” existe nos preços de exercício, mais provável é que o mercado tenda a negociar para esse nível na expiração.

Como sabemos que a maioria dos contratos expira sem valor no vencimento, é seguro assumir que o mercado se moverá para uma área que causa a “maior dor” para os compradores de opções.

# 5 Considere rolar sua posição de opção.

Alguns investidores estão convencidos de que as ações são melhores que as opções, simplesmente porque as opções expiram. No entanto, isso pode ser facilmente resolvido rolando sua posição de opção.

Você não deve cair na armadilha, como muitos outros operadores, de perder sua sequência de vitórias com o tempo se esgotando e a data de vencimento se aproximar. Você ainda pode aproveitar sua posição vencedora, especialmente se a posição parece continuar em seu favor.

Usando uma técnica conhecida como "rolando", você pode bloquear seus lucros em uma posição favorável e se beneficiar de uma vantagem adicional. Isso é algo que você pode fazer mesmo antes da semana de vencimento, seja a data de vencimento de cinco, três ou dois meses. Certamente seria muito melhor aproveitá-lo mais cedo do que tarde.

Rolling ajuda você a depositar seus lucros. Você pode usar seu capital de investimento original para comprar outra opção com um mês de expiração adicional. A este respeito, considere se você tem chamadas ou puts. Com as chamadas, "acumule" um preço de exercício mais alto, especialmente se o estoque continuar aumentando. No caso de puts, "roll down" para um preço de exercício mais baixo.

Isso é algo que você pode fazer continuamente enquanto seu estoque continua rodando (para chamadas) ou caindo (para puts).

Usando esse technue, você estará limitando seus riscos enquanto bloqueia seus lucros. O melhor de tudo, você também mantém a posição do mesmo tamanho. Aparentemente, isso é um benefício devido a opções e, portanto, não é encontrado com nenhuma outra segurança. Não é de admirar que as opções criem oportunidades de investimento tão atraentes.

Último dia de negociação

DEFINIÇÃO de 'Último dia de negociação'

O último dia de negociação é o último dia em que um contrato de futuros pode ser negociado ou fechado antes da entrega do ativo subjacente ou liquidação em dinheiro deve ocorrer. No final do último dia de negociação, o titular do contrato deve estar preparado para aceitar a entrega da mercadoria ou liquidar em dinheiro, se a posição não for fechada.

Data de entrega.

Liquidação Líquida.

Liquidação em dinheiro.

BREAKING DOWN 'Último dia de negociação'

O último dia de negociação é o último dia em que um contrato de futuros pode ser negociado ou fechado. Quaisquer contratos em aberto no final do último dia de negociação devem ser liquidados mediante a entrega de mercadorias físicas subjacentes ou instrumentos financeiros ou concordando com uma liquidação monetária. Os acordos específicos que abrangem esses dois resultados potenciais estão contidos nas especificações do contrato de futuros e variam entre os títulos.

Em geral, a maioria dos contratos futuros resulta em uma liquidação em dinheiro em vez de uma entrega da mercadoria física, já que a maioria dos participantes do mercado está protegendo ou especulando. Liquidações em dinheiro também cuidam de quaisquer chances de inadimplência no futuro, pois o comprador e o vendedor precisam depositar margem e quaisquer ganhos ou perdas são liquidados a cada dia. O risco de liquidação é o risco de a contraparte não conseguir entregar a mercadoria física.

Exemplos das Transações do Último Dia de Negociação.

Suponha que um negociador de futuros especulativo compre um contrato futuro de ouro com uma data de vencimento em 31 de agosto de 2017 e um último dia de negociação em 30 de agosto de 2017. Se o comerciante não vender o contrato até o final do dia 30 de agosto, o contrato deve ser liquidado pela entrega do ativo subjacente ou uma liquidação em dinheiro. O comerciante provavelmente escolherá uma liquidação em dinheiro neste caso, uma vez que eles estavam especulando sobre os preços do ouro.

Por outro lado, suponha que uma rede de supermercados compre contratos futuros de suco de laranja com as mesmas datas de vencimento. Eles podem optar por receber a entrega física do suco de laranja do produtor, já que podem vendê-lo diretamente aos consumidores.

Finalmente, suponha que um agricultor adquira futuros de trigo com as mesmas datas de vencimento. Ao contrário do comerciante especulativo, o agricultor não está interessado em apostar no movimento futuro dos preços, mas também não está interessado em receber a entrega. Em vez disso, eles podem ter usado o contrato futuro para proteger suas colheitas existentes contra um declínio nos preços. Eles podem escolher uma liquidação em dinheiro para compensar qualquer redução nos preços da safra e aumentar seus lucros para o ano.

Encontrando o Último Dia de Negociação.

Os comerciantes podem encontrar datas de liquidação, olhando para vários sites de troca de detalhes. Muitas vezes, essas bolsas terão uma página web que lista todos os seus contratos futuros e suas datas e horários de liquidação para os investidores considerarem.

As bolsas de futuros mais populares incluem:

The Bottom Line.

O último dia de negociação é o último dia em que um contrato de futuros pode ser negociado ou fechado. A maioria dos contratos futuros é fechada com uma liquidação em dinheiro, em vez de levar a entrega física.

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Barras de faixa de restrição.

Supondo que você tenha começado o dia de negociação ou esteja querendo entrar no jogo, vou chocar você neste artigo. O que eu cobrirei aqui teria me poupado 20 meses de dor de cabeça se eu tivesse alguém que me desse direto.

Crie uma estratégia vencedora: veja como você pode aprender a negociar ações, futuros e bitcoins sem risco.

Estudos recentes mostraram que a maior parte da atividade comercial ocorre na primeira e última hora de negociação. Deixe-me tornar isso ainda mais fácil para você, concentre-se apenas na primeira hora e veja como tudo se torna simples.

Por que a primeira hora de negociação?

Simplificando, a negociação durante a primeira hora fornece a flexibilidade que você precisa para entrar e sair do mercado. Em média, o mercado só apresenta tendências durante todo o dia menos de 20% do tempo.

A maioria dos novos traders acredita que o mercado é apenas uma máquina infinita que sobe e desce o dia todo. Na realidade, o mercado é muito chato.

A única hora do dia que consistentemente oferece movimentos bruscos com volume é a manhã. Supondo que você está fazendo isso para ganhar a vida, você precisará de algum dinheiro sério. O dia de negociação não é algo que você deve fazer com o dinheiro do almoço.

Se você estava negociando com US $ 100.000 por negociação, quanto volume você acha que suas ações precisam? Se você está realmente lendo este artigo, a primeira resposta de vocês deve ter sido o preço da ação.

Supondo que você já estava pensando nisso, você precisa de dezenas de milhares de ações negociando as mãos a cada 5 minutos. Razão de ser, você precisa de volume suficiente para entrar no comércio, mas também o suficiente para que você possa potencialmente virar em questão de minutos e fechar o mesmo negócio que você acabou de colocar.

Vamos ficar mais detalhados quando dissermos a primeira hora.

Os primeiros 5 minutos.

Agora que o mercado abriu. o primeiro incremento notável de tempo são os primeiros cinco minutos. Eu não tenho nenhum estudo para apoiar isso, mas a partir de minha própria experiência e conversando com outros traders do dia, o gráfico de 5 minutos é de longe o período de tempo mais popular.

Dentro dos primeiros 5 minutos, você verá uma série de picos de preço e volume, já que o gap de ações para cima ou para baixo a partir do dia anterior fecha. Isso geralmente será motivado por algum tipo de anúncio de resultados ou notícias pré-mercado. Esses primeiros cinco minutos são sem dúvida a hora mais volátil do dia.

Não há intervalo alto ou baixo para o dia e as probabilidades são do intervalo de dias anteriores foi eclipsado pela diferença. Sem limites claros para onde ir, para encurtar ou comprar depois dos primeiros 5 minutos, na minha opinião, nada mais é do que um paraíso para os jogadores. Se você é sério sobre sua carreira comercial ficar longe de colocar qualquer negociação durante os primeiros 5 minutos.

Abaixo está um gráfico da NII Holdings (NIHD), que é uma das ações mais voláteis da Nasdaq. Observe como o NIHD subiu abruptamente para uma alta de 9,05 apenas para voltar à Terra e fechar em 8,73. Como você acha que o NIHD tendeu na próxima hora?

Primeira barra de 5 minutos.

Deixe-me não te deixar esperando por muito tempo. Todos os operadores de dia avançados dirão que o estoque continuou menor porque o estoque tinha um castiçal tão feio nos primeiros 5 minutos. Bem, adivinha o que, neste caso particular, você estaria correto.

Barra de reversão de 5 minutos.

Lembre-se que eu sou um comerciante de dia, então eu já sei o que você está pensando. Você provavelmente está dizendo para si mesmo, bem Al eu posso colocar uma ordem de compra acima do primeiro candelabro de 5 minutos e uma venda ordem curta abaixo da baixa do candelabro. Você pode até mesmo dar um passo além e colocar sua ordem de parada bem atrás do alto / baixo do primeiro candelabro para encaixotar em seu risco.

Parece simples o suficiente, certo? Errado!

Isso nada mais é do que dizer para si mesmo que você vai apostar seu dinheiro dentro de uma estrutura definida. Embora eu acredite que manter a negociação o mais simples possível seja o melhor meio para criar riqueza, essa abordagem é simples demais e imprevisível.

O segmento das 9:30 às 9:50 parecerá estranho para você porque é. A maioria dos traders esperará pela primeira meia hora para concluir e aguardar a configuração de um intervalo claramente definido. Tenho notado ao longo dos anos que, se uma ação vai encabeçar você, muitas vezes será às 10 da manhã.

Outra razão que eu gosto 9:50 como a conclusão da minha gama baixa alta é que permite que você entre no mercado antes dos comerciantes de 15 minutos segundo castiçal imprime e antes de os comerciantes de 30 minutos têm sua primeira impressão de castiçal.

Após a conclusão das 9:30 - 9:50 você vai querer identificar os valores altos e baixos da manhã. A importância de identificar o intervalo alto e baixo da manhã fornece pontos de preço claros que, se um estoque exceder esses limites, você poderá usá-lo como uma oportunidade de ir na direção da tendência primária que estaria negociando a fuga.

Ou você pode ir contra a tendência primária quando esses limites são atingidos com a expectativa de uma reversão acentuada.

Abaixo está outro exemplo do estoque NIHD depois de definir o intervalo alto e baixo para os primeiros 20 mintues.

Neste ponto, você tem uma das duas opções. Sua primeira opção é comprar a quebra do candelabro 9:50 e ir na direção da tendência primária. Eu sou da opinião que quando você vê as ações da linha-b assim nos primeiros 20 ou 30 minutos, as chances de as ações continuarem dessa forma são quase nulas. Eu, pessoalmente, gosto de ver uma ação saltar um pouco e construir causa antes de ir atrás da faixa alta ou baixa.

Sua segunda opção é reduzir o estoque com a expectativa que o NIHD irá reverter dentro ou em torno do bloco de 10 horas. Eu não sou fã dessa abordagem, ou porque você está apenas esperando que a ação reverta, mas não há justificativa real.

Então, olhando para o NIHD, o que você faria neste momento? A resposta correta é que você deve ficar em dinheiro.

Como você pode ver no gráfico acima, o NIHD flutuou de lado pelo restante da primeira hora. Você vê como dimensionar o comércio corretamente teria permitido que você perdesse todo esse absurdo.

9:50 a 10:10.

O período de tempo de 9:50 a 10:10 é onde você deseja entrar em sua negociação com base em uma pausa ou teste das altas e baixas dos primeiros 20 minutos. Agora que já tivemos nosso exemplo falso no início do artigo, vamos nos concentrar em um que siga o caminho feliz.

Este é um exemplo claro da Newmont Mining em 5/7/2013.

Observe como o estoque foi capaz de abater e produzir vapor quando o estoque se moveu para baixo. Em teoria, esperar por uma quebra do intervalo após uma barra interna ou um intervalo de negociação apertado, muitas vezes, levar a lucros consistentes. A principal coisa a lembrar com o período de tempo de 9:50 a 10:10 é que esta é a única janela de oportunidade para entrar em novos negócios.

Se você colocar uma negociação em digamos 10:15 e você estiver negociando a primeira hora, ela só lhe dará 15 minutos para fechar sua posição. A menos que você esteja negociando ticks, o que eu acho que é uma maneira de tornar seu corretor rico, você simplesmente não tem tempo suficiente para o mercado se mover na direção desejada.

10:10 - 10:30.

Os últimos vinte minutos são quando você deixa a ação se mover a seu favor. Isso não parece muito tempo, mas se você recuar por um segundo, isso representa um potencial de 40 minutos a partir da primeira vez que você entrou na negociação às 9:50.

Agora não há nenhuma lei contra você segurando um estoque além das 10:30, para mim, pessoalmente, eu permito que minhas posições vão até as 11:00 da manhã antes de eu olhar para relaxar. A principal coisa que quero transmitir aqui é que você sai da mentalidade de deixar seus lucros correrem. Honestamente, fico visivelmente frustrado quando ouço pessoas dando esse conselho a novos operadores.

No mundo de hoje há muitos sistemas automatizados e investidores de varejo todos clamando por centavos, ações não mais se movem de forma linear, onde você pode sentar e colocar seus negócios no controle de cruzeiro. A quantidade de falsificações na cabeça e comportamento errático é um pouco acima do topo.

Para mim, pessoalmente, definir uma meta clara de lucro é a melhor maneira de garantir que você tire dinheiro do mercado de maneira consistente. Se você quiser ler mais sobre este tópico, você pode conferir qualquer um dos seguintes artigos: Metas de Negociação Diária e Plano de Negociação - Chave para um Negócio de Negociação de Sucesso. Cada um desses artigos explicitará claramente a importância de entrar em um ritmo de obtenção de lucros.

Portanto, os últimos 20 minutos da primeira hora não são apenas tempo para sair e ver como as coisas correm. Este é o momento em que você precisa estar atento para fechar sua posição e você deve ter alguma idéia de onde você quer fechar a posição.

Eu pessoalmente gosto de ter uma meta percentual definida para a qual estou fotografando, enquanto outros podem ajustar esse valor com base na volatilidade do estoque. Realmente não importa a longo prazo porque você adaptará sua estratégia de negociação ao seu desempenho. A principal coisa é ter certeza de que você está vindo de um lugar que quer tirar os lucros do mercado.

Por que 11:00 é um mau momento.

11:00 é um mau momento.

A maioria de vocês que lê este artigo dirá a si mesmos, isso faz sentido. Eu deveria negociar durante a primeira hora, quando tenho a maior oportunidade de obter lucro, pois há o maior número de participantes negociando.

Desde que eu sou um comerciante eu sei que ainda há um grupo de hardcore de você lendo esse pensamento, eu posso ganhar dinheiro o dia todo. Esta é realmente uma afirmação verdadeira. Você pode ganhar dinheiro o dia todo. O único problema é que a grande maioria das pessoas não.

Você verá que, por volta das 11:00, o volume acaba secando no mercado. Isso ocorre porque os investidores institucionais e os fundos de hedge percebem que há muito mais trabalho e risco a ter no meio do dia do que os lucros potenciais. A ação de preço resultante quando os verdadeiros operadores de estoque estão fora de sua mesa é basicamente muita ação lateral.

Os estoques irromperão apenas para capotamento rápido. Os estoques começarão a se mover em uma direção com volume nominal sem motivo aparente. Por último, embora possa haver movimentos de preços, eles são tão pequenos que, depois de comissões e tempo gasto lutando no mercado, não vale a pena a dor de cabeça.

Ah, como eu gostaria de ter encontrado um artigo como esse no verão de 2007, eu ainda posso ter alguns fios de cabelo na minha cabeça.

Apenas se acalme.

Qualidade sobre Quantitiy.

Pense nisso, em qualquer linha de trabalho que você deseja seguir os métodos e estratégias das pessoas que são mais bem sucedidas. Não tente lutar contra o mercado apenas para poder dizer a seus familiares e amigos que você estava negociando o dia todo.

Você está no negócio de ganhar dinheiro, não trabalhando longas horas. Se você acha que minha experiência não é motivo suficiente para alertá-lo, a Thomson Reuters fez um estudo e concluiu que 58% de todo o volume na NYSE ocorre durante a primeira e a última hora de negociação.

Claro que a maior parte dessa negociação é na primeira hora. Então, enquanto uma hora só pode compensar.

15% do dia de negociação, é provavelmente responsável por 35 a 40 por cento de todos os negócios, em média. Mais uma vez eu vou perguntar-lhe, por que você quer trocar durante qualquer outra hora do dia que a primeira hora.

Se eu não puder convencê-lo de seu desejo de se envolver na ação do mercado, talvez pelo menos faça uma pausa entre as 11 e as 14 horas. Enquanto a tarde não tem tanto volume quanto a primeira hora de negociação, você ainda pode pegar algumas boas oscilações de preço. Engraçado como eu direito isso me faz pensar em negociação em termos de surf. Tudo o que estamos tentando fazer em qualquer dia é pegar algumas ondas realmente boas.

Quanta Volatilidade é Suficiente.

Enquanto o mercado aberto apresenta o maior número de oportunidades de negócios, você também precisa determinar o nível de volatilidade que você está disposto a negociar em aberto.

Enquanto a volatilidade é necessária para ganhar dinheiro, eu direi que os traders mais lucrativos têm um limite do que estão dispostos a negociar.

Eu pessoalmente, eu tento evitar ações que estão imprimindo um monte de 2% e 3% de velas. Razão de ser, o estoque provavelmente vai pegar o meu pedido de stop loss antes que eu possa realizar minha meta de lucro. Além disso, há uma chance maior de acabar em um negócio de ampliação, se as coisas correrem contra mim rapidamente.

Vamos rever alguns exemplos em que a volatilidade é demais.

Alta Volatilidade 1.

Alta Volatilidade 2.

Agora, você pode negociar essas ações, mas você precisaria reduzir a quantidade de dinheiro investido por negócio para limitar seu risco. Por exemplo, se um estoque é três vezes mais volátil do que você negocia normalmente, use apenas um terço do seu tamanho normal.

A razão pela qual estou tocando essas ações ridiculamente voláteis é porque elas estão disponíveis para você negociar. Você precisará ter a disciplina para evitar perseguir a grande vitória, porque em algum momento isso resultará na explosão.

Pré-negociação no mercado.

Agora, não recomendo que você negocie no pré-mercado devido à baixa volatilidade e aos spreads amplos. No entanto, os dados de pré-mercado podem fornecer informações sobre o intervalo de negociação de uma segurança.

Por que isso é importante?

Bem, se você está comprando uma fuga da manhã, a alta pré-mercado pode ser seu primeiro alvo para o movimento do preço.

Por outro lado, se um nível chave de suporte pré-mercado for violado, você poderá antecipar o movimento pendente mais baixo. A maioria dos aplicativos de negociação fornece a capacidade de incluir dados de pré-mercado no gráfico, se você observar as configurações da propriedade do gráfico.

Espero que você tenha achado este artigo útil e tenha fornecido algumas dicas adicionais sobre a negociação da primeira hora e algumas abordagens básicas que você pode adotar em suas estratégias de negociação diária para capitalizar o aumento do volume na sessão da manhã.

Por favor, tire um minuto e visite nosso site Tradingsim e confira como você pode usar o nosso simulador de negociação para ajudá-lo a se tornar um melhor trader. Não posso acreditar em quão difícil pode ser o comércio entre dias, bem, tente colocar algumas negociações em nossa aplicação e acabar com toda a especulação de uma vez por todas.

6 opções de armadilhas do dia de expiração para evitar.

Siga os seguintes passos para evitar surpresas desagradáveis.

Por Mark Wolfinger.

Não caia vítima destes erros.

Expiração das opções. Quando você vende opções, é um evento antecipado. Quando você possui opções, é algo a temer. Pelo menos é assim que a maioria das pessoas vê o dia da expiração.

Se você negociar opções, há coisas que você deve saber e os passos que você deve tomar, para evitar surpresas desagradáveis ​​na terceira sexta-feira de cada mês. (A verdadeira expiração é na manhã seguinte, mas para nossos propósitos aqui, isso é apenas um detalhe técnico.)

Eu vou lhe fornecer algumas dicas para lidar com o dia da expiração das opções.

Continue lendo para se certificar de que você não seja pego em nenhuma dessas armadilhas de expiração.

# 1 Evite uma chamada de margem após a expiração.

Novos traders, especialmente aqueles com contas pequenas, gostam da ideia de comprar opções. O problema é que eles geralmente não entendem as regras do jogo, e "esquece". para vender essas opções antes da expiração.

Se um comerciante possui cinco chamadas de 40 de julho, não faz nenhum esforço para vendê-las, e decide permitir que as opções expirem sem valor, o que é bom. No entanto, se o investidor não estiver prestando atenção e o estoque fechar em US $ 40,02 no vencimento da sexta-feira, esse comerciante terá 500 ações. As opções são automaticamente exercidas (a menos que você diga especificamente ao seu corretor para não exercer) sempre que a opção estiver no dinheiro em um centavo ou mais quando o mercado fechar na terceira sexta-feira.

Na manhã de segunda-feira, junto com esses compartilhamentos vem a chamada de margem. Os pequenos correntistas não sabiam que iriam comprar ações, mas não têm dinheiro suficiente para pagar as ações. mesmo com margem de 50% & mdash; e são forçados a vendê-los. Então, por favor, não esqueça de vender suas longas opções.

# 2 Não Exercite.

Se você possui alguma opção, não pense em se exercitar. Você pode não ter o problema de chamada de margem que acabou de ser descrito, mas você comprou opções para obter lucro se a ação subisse? Ou você comprou opções de compra para que você pudesse ter ações em uma data posterior? A menos que você esteja adotando uma estratégia de ações e opções (como escrever chamadas cobertas), quando você compra opções, geralmente é mais eficiente evitar a posse de ações.

Se você realmente quiser possuir ações ao comprar opções, você deve planejar com antecedência, ou você estará jogando dinheiro no lixo. Para a maioria dos investidores individuais, especialmente os inexperientes, as opções de compra não são a melhor maneira de obter a propriedade das ações.

Se os preços das ações subirem o suficiente para compensar o prêmio que você pagou para ter a opção, você terá lucro. Mas, independentemente de o seu investimento ter valido a pena, raramente paga alguém comprar opções com a intenção de possuir ações em uma data posterior. Existem exceções, mas, em geral, NÃO exercite opções. Venda essas opções quando você não quiser mais possuí-las. Não importa se você obteve lucro ou teve uma perda, quando não quer mais possuir as opções, venda-as.

# 3 Não tema um aviso de atribuição.

Se você receber um aviso de exercício sobre uma opção vendida, isso não é nada a temer, supondo que você esteja preparado. Com isso quero dizer, desde que a atribuição não resulte em uma chamada de margem.

Ao vender uma opção, você deve entender que o proprietário da opção tem o direito de exercer essa opção a qualquer momento antes da expiração. Quando isso acontece, não deve ser uma surpresa total nem um problema. Quando você escreve uma chamada coberta, sendo atribuído garante o lucro máximo para o comércio. Certamente isso é bom, e não é ruim.

Se você vender opções sem posição no estoque, certifique-se de poder atender a qualquer chamada de margem se for atribuído um aviso de exercício. Seu corretor pode fornecer a resposta se você não conseguir descobrir por si mesmo.

Mas não tenha medo desse cenário. Ser designado antes da expiração geralmente é benéfico do ponto de vista de redução de risco.

# 4 Opções européias são diferentes.

A maioria das opções são de estilo americano e todas as regras que você já conhece se aplicam a elas. No entanto, algumas opções são de estilo europeu (não, elas não são negociadas apenas na Europa), e é muito importante conhecer as diferenças se você trocar essas opções.

A maioria das opções de índice são de estilo europeu: opções no S & P 500, Nasdaq e Russell 2000, mas não no S & amp; P 100 Index. (Nota: Estas são opções de índice e não opções de ETF. Assim, o SPDR S & P 500 (NYSE: SPY), o PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQQ) e o iShares Russell 2000 Index (NYSE: IWM) são opções de estilo americano .)

Aqui estão as três principais diferenças:

1. As opções européias deixam de ser negociadas quando o mercado fecha na quinta-feira, um dia antes da data "regular". opções de vencimento.

2. O preço de liquidação NÃO é um preço mundial real. A liquidação final & rdquo; price & mdash; o preço que determina quais opções estão no dinheiro, e por quanto & mdash; é calculado usando dados de negociação no início do dia de negociação na sexta-feira. No entanto, o número não é disponibilizado até muito mais tarde. Assim, quando você observar um preço de índice na manhã de sexta-feira, não acredite que o preço de ajuste seja próximo daquele preço. Por isso tem cuidado. Muitas vezes, este preço de liquidação é significativamente maior ou menor do que os comerciantes suspeitam que seja "& mdash; e isso resulta em gritos de angústia de qualquer um que ainda mantém posições. É mais seguro sair das posições nas opções europeias até quinta-feira à tarde.

3. Opções européias liquidadas em dinheiro. Isso significa que nenhuma ação troca as mãos. Se você é uma opção curta cujo preço de liquidação é o dinheiro, o valor em dinheiro dessa opção é removido da sua conta. Se você possui essas opções, o valor em dinheiro é transferido para sua conta. Equivale a comprar ou vender a opção pelo seu valor intrínseco. Mais uma vez, esse valor não está relacionado com o preço de fechamento da noite de quinta-feira.

# 5 Não segure uma posição para o final amargo.

Não é fácil deixar de ir quando você comprou opções. Você pagou um prêmio decente por essas opções e agora elas podem ter caído para metade desse preço. Isso não é o ponto. Você comprou essas opções por um motivo. A única pergunta a responder é esta: essa razão ainda se aplica? Você ainda antecipa o movimento das ações que você esperava que acontecesse?

Se não houver uma boa razão para segurar, corte suas perdas e venda essas opções antes que elas se tornem zero.

O sapato está no outro pé? Você vendeu essa opção, ou se espalhou, a um bom preço e, em seguida, viu o prêmio erodir e o saldo da sua conta aumentar? Essa posição curta é precificada perto de zero? O que você está esperando? Há recompensa suficiente para manter a posição e, com ela, o risco? Deixe outro herói ter esses últimos dois centavos.

Não assuma grandes riscos, a menos que haja uma grande recompensa. Não é um bom plano para manter essas opções até a expiração, especialmente quando é semanas de distância.

# 6 Gamma negativo não é seu amigo.

Quando você é uma opção curta, você é uma gama baixa e, na maioria das vezes, isso não é um problema. Você foi pago um bom preço para as opções e está vendo essas opções evaporar a uma taxa decente.

Mas isso não é dinheiro livre. Existe o risco de que o estoque possa fazer um movimento suficientemente grande para que ele possa entrar no dinheiro.

Quando você é uma opção curta, eles vêm com gamma negativo, e é o inimigo grande e ruim. Quando a recompensa é pequena, respeite esse cara e saia da cidade. Cubra os calções de gama, leve um bom lucro e não se preocupe com as migalhas. Deixe os jogadores os terem.

Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace / 2012/06 / opções-vencimento-dia-erros-para-evitar /.

Opções SPY vs. SPX: Prós e Contras do ETF vs. Opções de Índice.

Depois de 30 anos como corretora / gestora de bolsa e educadora de mercado, não conheço melhor maneira de gerar renda mensal substancial com segurança (até 4-8% / mês) do que através da técnica especializada detalhada no livro “The Monthly Income Machine”

Dito isto, as “regras” de entrada e saída para esses negócios de renda diferem um pouco dependendo se você usa opções de ações individuais ou opções em cestas de ações, ou seja, Opções de Índice e a maioria dos Exchangeed Traded Funds (ETFs).

Vamos considerar a natureza e os prós e contras de cada um deles para uso em negociações de renda mensal, contrastando-os de duas maneiras.

Opções sobre ações individuais versus “cestas” de ações (índices e ETFs).

Índices e ETFs no S & amp; P, o Russell 2000, o Nasdaq, etc. são menos voláteis (movimentos menos dramáticos para cima e para baixo) do que a maioria das ações individuais que atendem aos nossos requisitos de entrada comercial.

Conseqüentemente, as opções Index e ETF (respondendo aos preços de uma cesta de ações) normalmente proporcionam renda de prêmio comparativamente menor do que as opções de muitas ações individuais ativas à mesma distância de preço de exercício do mercado atual.

Ao compensar esse fator, as opções Index e ETF têm menos probabilidade do que uma ação individual de fazer um movimento suficientemente forte, em termos percentuais, para ameaçar a rentabilidade de um spread de crédito de renda bem escolhido.

Conclusão: você pode usar as opções de ações, Índice ou ETF para as negociações mensais de spread de crédito, desde que você reconheça que elas exigem parâmetros de entrada diferentes dependendo da classe & # 8220; & # 8221; do subjacente.

SPY (o ETF) versus o SPX (a opção Index) para negócios baseados em S & P.

Essa questão, SPX vs. SPY, aparece com frequência, junto com a mesma pergunta relacionada a: DJX vs. DIA, NDX vs. QQQ e RUT vs. IWM.

Existem duas áreas principais que precisamos contrastar para chegar a “qual é o melhor”: diferenças na forma como comercializam e tratam as diferenças de tratamento.

Diferenças relacionadas à negociação.

As opções SPX, DJX, NDX e RUT são Opções de índice. São opções de estilo europeu, o que significa, entre outras coisas, que seu “último dia de negociação” mensal é diferente do que o dos ETFs. As opções de índice expiram na terceira sexta-feira do mês, portanto, seu último dia de negociação é a quinta-feira anterior à terceira sexta-feira do mês.

SPY, DIA, QQQ e IWM são ETFs (Exchange Traded Funds) e são opções American Style, e tanto o último dia de negociação quanto o dia de vencimento do investidor para essas opções são os mesmos: a terceira sexta-feira do mês apenas como opções em ações individuais.

Esta é uma diferença crítica, e não entender isso pode custar caro a um investidor. Com a opção SPX e outras Opções de Índice, pode haver um grande desenvolvimento após o fechamento do mercado de opções na quinta-feira anterior à terceira sexta-feira do mês (quinta-feira é o último dia de negociação) & # 8230; que termina todas as negociações nessas opções.

Poderia então haver um desenvolvimento noturno que faz com que o índice subjacente abra caminho para cima ou para baixo na sexta-feira seguinte (dia de vencimento), mas o investidor de opção de Índice está "bloqueado". & # 8221; Seu último dia de negociação chegou e se foi, mas o preço de liquidação do Índice é determinado com base na ação de mercado de sexta-feira.

Outra diferença significativa entre as opções de Índice e as opções de ETF é que as opções de Índice são “liquidadas em dinheiro” e a liquidação ocorre apenas no dia de vencimento. As opções de ETF, por outro lado, podem ser “atribuídas” a qualquer momento, mas raramente seriam, a menos que estivessem dentro do dinheiro & # 8230; e SaferTraders não permanecem em posições que atinjam o status in-the-money.

Outra diferença significativa relacionada ao comércio é a liquidez e a questão relacionada de spreads de compra e venda amplos ou estreitos. A validade do ETF do SPY é muito maior que a do seu índice, o SPX. Portanto, normalmente você pode esperar melhor (mais favorável) preenchimentos em ordens SPY se você está entrando ou saindo da posição.

Finalmente, existem diferenças no tamanho dos contratos. Por exemplo, o SPY tem 1/10 do tamanho do SPX; o IWM é 1/10 do tamanho da RUT; o QQQ é 1/40 do tamanho do NDX.

Isso significa que você precisaria adquirir mais contratos dos contratos de ETF SPY, IWM ou QQQ para igualar o valor de suas contrapartes no índice ... e isso significa que você pagaria mais comissões pelo mesmo "efeito de poder de compra".

No entanto, a maior desvantagem de comissão dos ETFs, como o SPY, pode ser mais do que compensada pelos spreads de compra e venda mais estreitos do ETF, geralmente resultando em melhores preços de preenchimento e o fato de que você ainda pode sair de uma posição no vencimento sexta-feira.

Uma vantagem adicional importante da abordagem ETF vs. Índice é que o investidor tem a oportunidade de aproveitar o movimento do mercado para adquirir prêmios maiores à medida que acumula ETFs a preços diferentes no caminho para igualar o efeito do poder de compra de um único índice maior. .

Diferenças de Tratamento Tributário.

Aqui há uma vantagem substancial nas opções de Indexação. O IRS trata esses índices de maneira diferente dos estoques (ou ETFs).

As opções de Índice recebem um tratamento especial da Seção 1256 que permite ao investidor obter 60% de ganho como longo prazo (com alíquota de 15%) e os outros 40% como curto prazo (com 35% de ganho de capital de curto prazo). taxa) mesmo que a posição seja mantida por menos de um ano.

Em contraste, os ETFs são tratados como ações ordinárias e, portanto, se mantidos em menos de um ano, todos os ganhos são tributados com a taxa de ganhos de capital de curto prazo de 35% menos favorável.

Assim, as opções do Índice podem ser melhores do ponto de vista fiscal. Você deve, naturalmente, consultar seu consultor fiscal para ver como essas implicações fiscais podem ou não ser significativas em sua situação.

Aqui está um resumo:

Pode se exercitar apenas no dia da expiração.

Pode entrar ou sair da posição a qualquer momento antes da expiração.

Geralmente tem um spread maior de lance-pergunta.

Último dia de negociação - quinta-feira antes da terceira sexta-feira do mês (dia antes do dia de vencimento)

Dia de expiração & # 8211; terceira sexta-feira do mês.

Tratamento tributário - 60% a longo prazo.

Pode exercitar qualquer dia.

Pode entrar ou sair da posição a qualquer momento antes da expiração.

Geralmente, o lance-pedido é menor.

Último dia de negociação - terceira sexta-feira do mês.

Dia de expiração & # 8211; terceira sexta-feira do mês (igual ao último dia de negociação)

Tratamento tributário - totalmente a curto prazo.

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Último dia de negociação

Último Dia de Negociação de Futuros & amp; Contratos de Opções.

Referência rápida para o último dia de negociação do Futures & amp; Contratos de opções.

(Opções do Nikkei 225, TOPIXOptions, opções do JPX-Nikkei 400, opções de segurança)

(exceto para mini JGB Futures de 10 anos)

(mini-10 anos JGB Futures)

(Opções do Nikkei 225, TOPIXOptions, opções do JPX-Nikkei 400, opções de segurança)

(exceto para mini JGB Futures de 10 anos)

(mini-10 anos JGB Futures)

Último Dia de Negociação de Contratos Futuros do Dividend Index.

Referência rápida para o último dia de negociação dos contratos de futuros do Dividend Index.

(Futuros do índice de pontos de dividendos médios da Nikkei, TOPIX Dividend Index Futures e TOPIX Core30 Dividend Index Futures)

(Se cair em um dia não empresarial da OSE, ele será adiantado; o mesmo se aplica a seguir).

(Quando a segunda sexta-feira é um dia não comercial, ela será avançada.). & # xFF65; Para Nikkei 225 VI Futuros, Último dia de negociação é o dia que antecede o dia (Se ocorrer um dia não comercial da OSE, será adiantado.) ou seja, 30 dias antes da 2ª sexta-feira (Se ocorrer em um dia não comercial da OSE, ele será avançado.) de cada mês. & # xFF65; Para DJIA Futures, o último dia de negociação é a 3ª sexta-feira (se ocorrer um dia não comercial da OSE ou um dia em que o DJIA não esteja programado para ser calculado, será avançado.) de cada mês. & # xFF65; Para a Índia Nifty50 Futuros, Último dia de negociação é a Última quinta-feira (Se ocorrer um dia não comercial da OSE ou um dia em que Nifty 50 não esteja programado para ser calculado, será adiantado.) de cada mês .

Como regra geral, o último dia de negociação será o mesmo dia do último dia de negociação para futuros com base no Índice Nifty50 na Bolsa Nacional de Valores da Índia (NSE) (doravante referida como "NSE India Nifty50 Futures").

Além disso, por favor, note que o último dia de negociação de março 2018 contrato mudou de quinta-feira, 29 de março para quarta-feira, 28 devido a um feriado nacional na Índia.

Além disso, devido à rescisão do contrato de licença da Índia Nifty50, por favor, informamos que os futuros da Índia Nifty50 serão cessados ​​do contrato de julho de 2018 que estava programado para iniciar em 27 de abril de 2018. Para futuros TAIEX, o último dia de negociação é o dia de negociação que termina no dia útil imediatamente anterior à terceira quarta-feira - Se cair sobre um dia não útil da OSE ou se cair em um dia que TAIEX não seja calculado, ele será rebaixado de acordo.) & # xFF65; FTSE China 50 Index Futures, Último dia de negociação é o dia (Se cair sobre um dia não comercial da OSE ou um dia em que o Índice FTSE China 50 não for calculado, será adiantado.) Anterior ao último dia de cada mês (Se ele cair em um dia não comercial da OSE ou em um dia em que o índice FTSE China 50 não for calculado, ele será adiantado.).

Além disso, observe que o último dia de negociação de março de 2018 mudou de quinta-feira, 29 de março para quarta-feira, 28 de março, devido a um feriado nacional em Hong Kong. & # xFF65; Para os Futuros do Índice de Dividendos, Último dia de negociação é o Último dia útil de março (Se ocorrer um dia não comercial da OSE, ele será avançado) de cada ano. & # xFF65; Para JGB Futures (exceto para o mini - 10 JGB Futures), Último dia de negociação é o 5º dia útil antes de cada data de entrega (20 de cada mês de contrato (ou o próximo dia útil se for um feriado)). Para o JGB Futures (mini-JGB Futures a 10 anos), o último dia de negociação é o 6º dia útil antes de cada data de entrega do JGB Futures a 10 anos com o mesmo mês do contrato. & # xFF65; Para Opções sobre JGB Futuros, Último dia de negociação é o último dia útil do mês anterior ao mês do contrato de pesquisa (se cair em um dia não comercial da OSE, ele será avançado).

Opções semanais.

Série de Opções do Baidu para março.

Ao olhar para uma cadeia de opções, você pode se deparar com um subjacente em que há dois ou mais contratos de opção listados para o mesmo preço de exercício, em que uma ou mais das opções têm preços de mercado significativamente mais altos do que o outro. Como isso pode ser? O que você está vendo são as opções semanais listadas.

As opções semanais (também conhecidas como "Weeklys") são chamadas e opções listadas com datas de expiração de uma semana. Eles normalmente são listados em uma quinta-feira e expiram na sexta-feira da semana seguinte. A sexta-feira é o último dia de negociação e a data de vencimento (isso também é chamado de "PM liquidado").

Os semanários são uma iniciativa do CBOE e foram criados para estimular a atividade de negociação de operadores de opções de varejo. A idéia é que, devido às datas de vencimento curtas, essas opções de curto prazo - sendo mais sensíveis a mudanças no preço subjacente - seriam mais atraentes para os especuladores.

Weeklys estendido.

Não demorou muito para o Weeklys decolar e o CBOE decidiu listar mais. O CBOE não poderia realmente chamá-los de bi e tri semanalmente, então eles simplesmente se referiam a opções com mais de uma semana, mas menos do que as típicas opções de série como "semanas semanais estendidas". Então, agora, em algumas ações, dependendo da época do ano, é possível ter 4 expirações de opções dentro de um mês!

Das 4 séries possíveis, 3 teriam sido listadas na primeira quinta-feira do mês (semanalmente) mais os contratos padrão de opção de mês consecutivo.

Como identificar os Weeklys

Uma diferença de especificação-chave entre as opções padrão e o Weeklys é quando elas "expiram" em relação ao último dia de negociação. Quando as opções foram listadas pela primeira vez há 40 anos, os procedimentos de liquidação eram tratados manualmente, de forma que o dia de vencimento era o dia seguinte ao último dia de negociação - e esse formato é o mesmo desde o início.

O Weeklys se originou em um momento em que os avanços tecnológicos significaram que não é possível que as opções sejam liquidadas no mesmo dia do último dia de negociação.

O CBOE distingue entre os dois especificando o método de liquidação como sendo AM ou PM liquidado. Ou seja AM liquidado significa que a opção expira / se encerra na manhã seguinte ao último dia de negociação em que o vencimento / liquidação ocorre no mesmo dia. Assim, as opções Semanais expiram no mesmo dia do seu último dia de negociação, que será uma sexta-feira enquanto as opções padrão expiram em um sábado com o último dia de negociação sendo na sexta-feira anterior.

Sabendo disso, você pode identificar as opções semanais pelo símbolo do ticker.

Série de Opções do Baidu para março.

Neste exemplo, há 3 opções listadas na BAIDU para a chamada de ataque 80 com os seguintes tickers;

Os primeiros 4 caracteres representam o código de ticker subjacente. Os próximos 6 números descrevem a data de expiração no formato YYMMDD. Seguido por C ou P para call ou put e os 8 números finais anotam o preço de exercício.

A partir deste formato, temos datas de validade de 16, 22 e 28: sábado, sexta e quinta-feira, respectivamente. A série que expira no dia 16 é obviamente uma opção trimestral e a 22ª opção semanal. Mas e o dia 28? expira em uma quinta-feira?

Bem, sexta-feira 29 é sexta-feira de Páscoa e, portanto, um feriado não comercial. Opções com vencimento em feriados são movidas para o dia de negociação mais próximo disponível, que neste caso é uma quinta-feira. Significado BIDU130328C00080000 também é uma opção semanal.

O que você pode negociar com o Weeklys?

No momento da redação (atualização 28 de fevereiro de 2013), as opções semanais estão disponíveis apenas nos dados subjacentes dos EUA. No entanto, você tem muitos para escolher. As opções semanais estão disponíveis para negociação em mais de 180 diferentes subjacentes: 150 ações (ações), 6 índices e 29 ETFs (fundos negociados em bolsa). Você pode dar uma olhada na lista completa do CBOE;

Tal como acontece com as opções padrão, eu diria que os semanais mais populares para o comércio são;

DJX - Índice Dow Jones.

NDX - Nasdaq 100 Index.

OEX - S & P 100 Index.

SPX - S & amp; P 500 Index.

GLD - SPDR Gold Trust ETF.

EEM - iShares MSCI Emerging Markets Index.

IWM - Fundo de Índice iShares Russell 2000.

SPY - SPDR S & P 500 ETF.

XLF - SPF Financial Select Sector ETF.

Por que trocar semanalmente?

Os semanais são geralmente negociados por especuladores, tendo uma visão sobre um subjacente com a expectativa de capitalizar sobre um movimento favorável no ativo subjacente. Eles negociam semanalmente para esse fim, pois os preços de mercado das opções respondem mais rapidamente e em maior magnitude às mudanças no preço da ação / futuro.

A razão pela qual as opções de prazo mais curto são mais sensíveis pode ser explicada pela opção gama. Dê uma olhada neste gráfico:

At-the-money Option Gamma.

O gráfico acima mostra a gama para uma opção ao longo de 3 períodos de tempo diferentes: 5 dias, 30 dias e 90 dias.

Como você provavelmente sabe, o gamma de uma opção indica a rapidez com que o delta de uma opção será alterado em resposta a um movimento de 1 ponto no subjacente. E o delta, é claro, nos diz quanto o preço de mercado da opção pode se mover como resultado de um movimento de 1 ponto no subjacente.

Assim, no gráfico, você notará que os valores de gama são mais altos (em torno do ponto de ATM) à medida que a opção se aproxima da data de expiração. Mas o mais importante é que a velocidade do gamma - ou a inclinação - é maior quando há menos tempo até a expiração. Isso resulta em deltas de mudança mais rápidas e, portanto, em preços de opção mais rápidos (desde que o subjacente realmente se mova na direção desejada).

O inverso de gama - teta.

A desvantagem do Weeklys é a queda rápida do tempo. Sim, você tem muito a ganhar se o mercado se mover a seu favor, no entanto, o inimigo de Gamma é Theta. Se o mercado ficar parado ou se mover contra você, a queda do valor do tempo no preço da opção é tão intensa. Por exemplo, confira este gráfico teta em uma ligação de US $ 100 com 5 dias para expiração;

Opção Theta no Dinheiro.

Estratégias curtas ou neutras que se beneficiam da queda dos preços das opções são boas aqui - condores longos, estrangulamentos curtos, straddles curtos ou até mesmo estratégias de call cobertas.